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震荡将加剧,保持谨慎乐观(转载)

2021-10-13 14 56jietiao

来源:好买基金研究中心

  好买观点

  一、调整压力加大 ,市场震荡加剧

  市场从2008年10月的最低点反弹至 证综指上涨达45.29% ,深成指上涨67.05%,沪深300上涨60.19%,沪深两市近52%的股票涨幅超过100% 。如果说从08年底至现阶段投资股市享受的是基于流动性充裕和预期业绩回暖的估值提升的收益 ,那么这种收益的空间已经不大,上证A指的市盈率从年初的15.47,上升至上周末的20.19 ,深成指从年初的15,上升到上周末的21.35,A股无疑又成为全球最贵的股票 。那么 ,下一阶段促使股价继续上涨的动力更大将来自于业绩的增长。但从目前来看,微观实体经济业绩未有根本性好转,截至4月14日 ,A股市场共有158家上市公司公布了一季度业绩预告,其中扭亏和预增的总计48家,占总数的30.38% ,而首亏 、续亏和预减的上市公司总计达110家 ,占总数的69.62%。当然从长期来看,在宽松货币政策和积极财政政策的刺激下,经济向好的可能性较大 ,事实上上周公布的宏观指标也强化了这种预期,因此,现阶段市场将面临长期乐观和短期调整的矛盾冲突中 ,市场震荡格局将加剧 。

  二 、股票型基金的选择

  好买认为总体上二季度的市场机会应小于一季度,因为一季度市场呈现的是普涨的行情,二季度行情将分化 ,因此在谨慎乐观中好买当前更强调谨慎的一面。现阶段华夏行业精选、兴业社会责任、富兰克林国海深化价值 、国泰金马稳健、富国天瑞、华安宏利等基金依然是可继续关注的股票型基金。

  三 、债券型基金、封闭式基金和QDII的选择

  上周债券市场基本维持横盘整理走势,中债综合指数(全价)上涨0.01%,其中固定利率金融债、央票 、短融跌幅较大 。债券基金方面 ,受偏债基金涨幅较大影响债券基金小幅上涨。好买认为债券基金短期仍将保持偏债强于纯债的格局,债券基金投资者可继续关注银河收益、长盛积极配置、华夏希望债券等基金,而纯债基金投资者可继续关注华富收益增强 、工银瑞信信用添利等基金。

  上周 ,在净值普遍上涨的情况下 ,封闭式基金二级市场表现分化,13只基金价格上涨,其余均下跌 。整体而言 ,封闭式基金价格上涨落后于净值上涨,折价率连续2周扩大,25只基金折价率扩大 ,以大盘封闭式基金为例,净值平均上涨1.75%,价格下跌0.05% ,整体折价率为28.62%,比前一周扩大近1.3个百分点。封闭式基金近期热点陆续消散,建议着眼于长期 ,配置业绩优秀,折价率处于高位的基金,如基金裕隆、基金兴和、基金科瑞等。

  美国股市上周五收盘走高 ,这是自3月10日反弹以来的连续第六周上涨 。主要是因为上市公司业绩报告令投资者安心 ,并显示其经济处于初步恢复状态中。本周是上市公司业绩发布的密集期,上市公司的业绩是否能继续支撑投资者的信心是决定美股本周表现的关键。由于美国市场的表现对香港市场和QDII基金影响较大,因此整体上 ,好买建议持有QDII基金的投资者可继续持基不动 。具体基金可关注海富通中国海外 、交银施罗德环球精选等 。

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相关标签: # 基金 # 上涨 # 业绩 # 债券 # 市场

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