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你了解证券投资基金吗?

2021-10-17 11 56jietiao

易方达价值精选基金日前成立。该基金在共计4天的发售时间里售出将近118亿份 ,创下了股票基金发售时间最短纪录,它从一个侧面反映出开放式基金的发行已经达到了空前的火爆 。笔者认为,广大投资者应该理性对待正在发行的新基金 ,尤其是规模在百亿元以上规模的基金;因为从历史经验来看 ,百亿元以上规模的基金业绩普遍不好。依笔者的愚见,投资者在购买基金之前,起码应该具备一定的基础知识 ,这样在实际的操作中就可以减少盲目性,从而降低市场风险,才能获取更高的收益率。

   证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式 ,即通过发行基金单位,集中投资者的资金,由基金托管人托管 ,由基金管理人管理和运用资金,从事股票 、债券等金融工具投资,并将投资收益按基金投资者的投资比例进行分配的一种间接投资方式 。虽然证券投资基金在我国还属于新生事物 ,但在短短几年时间里获得了突飞猛进的发展 。在基金规模快速增长的同时,基金品种创新也呈现加速的趋势。一方面,开放式基金后来居上 ,逐渐成为基金设立的主流形式;另一方面 ,基金产品差异化日益明显,基金的投资风格也趋于多样化。

   对于中小投资者来说,虽然定期存款或买企业债券相对说来比较稳妥 ,但是收益率一般不会超过3%;投资于股票有可能获得较高的收益,但风险也较大,尤其是近期以来沪深股市出现了大幅度的下挫 ,正在考验1500点的重要支撑位 。证券投资基金作为一种新型的投资工具,将众多投资者的小额资金汇集起来进行组合投资,由专家来管理和运作 ,经营稳定,收益比较客观,为中小投资者提供了较为理想的间接投资工具 ,拓宽了中小投资者的投资渠道。

   根据基金单位能否增加或赎回,基金可分为封闭式基金和开放式基金。封闭式基金是指基金资本总额及发行份数在发行之前就已经确定,在发行完毕后和规定的期限内 ,基金资本总额及发行份数都保持固定不便的投资基金 。由于封闭式基金在封闭期内不能追加认购或赎回 ,投资者只能通过证券经纪商在二级市场上进行基金的购买。据了解,目前共有54只封闭式基金在沪深交易所进行交易。我国自从2002年基金银丰上市后,近4年的时间就没有再发行新的开放式基金 。投资者只要拥有沪深交易所股票账户 ,并且在证券公司营业部开立资金账户,就可以非常方便地买卖封闭式基金。目前国内54只封闭式基金加权平均每份额的折价率超过39%,其价值已被严重低估 ,封闭式基金在价值回归的大旗下,有望产生一波不错的行情;建议投资者重点关注折价率超过45%的大盘封闭式基金,如基金通乾(500038)和基金裕隆(184692)。华夏基金管理公司日前发布公告称 ,旗下封闭式基金兴业(500028)将于2006年7月14 日在北京召开持有人大会,以现场表决方式就兴业基金“转开 ”议案进行投票表决 。如果方案获得通过,基金兴业将成为国内首只“封转开”的基金。资深基金研究专家表示 ,基金兴业转开方案获得透过的可能性非常大,因为对投资者、基金管理公司以及整个基金行业来说,这是一个可实现“多赢”的选择。

   开放式基金是指基金的资本总额或基金单位的发行总数可以随时变动 ,即可根据市场供求状况追加发行或赎回基金份额的投资基金 。牛市行情启动以来 ,封闭式基金的净值增长明显落后于开放式基金,基金公司优质资源优先向开放式基金配置,而近期封闭式基金转为开放式基金的预期越来越强烈 ,投资者应该密切关注政策面上的变化,从中寻找新的获利机会 。

   根据投资对象,基金可分为债券基金、股票基金 、货币市场基金 、指数基金等。债券基金是一种以债券为主要投资对象的证券投资基金。由于债券的年利率固定 ,又有一定的信用作为保证,因而这类基金的风险较低,适合稳健型投资者 。目前已发行了20只债券型基金和8只偏债型基金。股票基金是指以上市股票为主要投资对象的证券投资基金。股票基金是最重要的基金品种 。 目前已上市了35只股票型基金、60只偏股型基金、18只股债平衡型基金。除此之外 ,5只保本型基金和13只指数型基金也可供投资者进行选择。货币市场基金是以货币市场工具为投资对象的一种基金,其投资对象期限在1年,包括银行短期存款 、国债、公司债券、银行承兑票据及商业票据等货币市场工具 。货币市场基金的优点是资本安全高 、购买限额低、流动性强、收益高 、管理费用低 ,有些还不收取赎回费用。因此,货币市场基金通常被认为是无风险或低风险的投资工具。目前已上市的货币市场基金有32只,可作为投资者的选择对象 。

   指数基金是20世纪70年代以来出现的新的基金品种。其特点是投资组合等同于市场价格指数的权数比例 ,收益随着即期的价格指数上下波动。ETF即可在交易所交易的基金 ,是近年来在国际市场上出现的指数基金的一种 。由于它结合了封闭式基金与开放式基金的优点,为投资者提供了最大的交易便利、更为灵活的交易方式和更低的交易成本,可以应用于多种投资 。同时 ,它还具有透明度高、便于市场监管的特点,因此发展迅速。华安上证180ETF 、华夏上证50指数ETF和易方达深证100指数ETF等就是典型的交易所基金。目前已上市的指数基金有13只,投资者可密切跟踪上述三只ETF基金 。

   投资者在购买基金的时候应该重点把握注意哪些问题呢?

   一是股权的稳定性与大股东的专业性。基金公司股权的稳定性、大股东的专业性 ,是投资收益的基本保障。比如,博时基金的大股东所持有的股权比重为48%,这样的股权结构为博时基金公司奠定了良好的业绩基础 。又比如说 ,上投摩根富林明基金管理公司的管理者摩根富林明是一家享誉全球的专业资产管理公司。

   二是投资团队的整体投资能力。投资者只有更好地了解一个基金公司投资团队的实力,才能获取更价的收益 。

   三是关注资产管理规模。每只基金的资产规模并不是越大越好,投资者可以重点选择那些资产规模在25~50亿之间的基金。

   四是优秀的基金经理 。投资者可以通过相关信息寻找优秀的基金经理。

   五是基金净值的增长率。基金净值的高低 ,乃是投资者选择基金的一个极其重要的参考依据,但也不是绝对的,基金净值增长率是一个动态的指标 。基金净值可以用于评价投资运作能力 ,基金净值增长率越高 ,则表明运作水平越高;循着这个逻辑,有运作历史的基金,净值越高 ,表明资产状况越好,投资能力越强,升值潜力越大 。

   六是权威机构的评价。权威机构对基金公司和基金业值绩的评价 ,对于投资者在选择基金时具有方向性的指导作用。目前国内最为权威的评级机构是中国银河证券基金评价中心 。中国银河证券开放式基金净值表现动态监测情况都及时地刊登在《中国证券报》上。《北京晨报》证券版也每天刊登开放式基金最新净值表。

   目前正在发售的主要有景顺长城新兴成长(5月24日~6月23日)、天治天得利货币(5月29日~6月30日) 、招商安本增利(6月6日~7月6日)等基金 。投资者不妨多留意一下银华优质增长 、万家货币、华夏中小企业板ETF等基金。内地首只券商FOF(基金中的基金)产品—招商证券基金宝,自2005年5月25日成立以来其净值增长率接近24%,基金宝一年内已分红三次 ,分红收益率超过10%,成为分红次数和金额最多的券商集合理财产品。

   招商基金管理公司日前发布公告称,从2006年5月25日起正式推出招商优质成长基金前端收费“定期定额投资计划 ” 。投资者可到中信银行、招商银行 、交通银行、招商证券、国泰君安证券等代销招商优质成长基金的营业网点办理前端收费“定期定额投资计划 ”。博时基金管理有限公司将从2006年6月14日起 ,中信银行将代理销售博时稳定价值债券投资基金(博时6号)。

   通过网上直销购买基金,已经受到越来越多的投资者的青睐,这是由于一方面通过网上交易申购基金通常都可享受费率优惠;另一方面 ,基金公司日益注重网上交易的客户开展理财互动活动 ,投资者可享受到的增值服务越来越多 。以提供基金团购优惠和专业咨询服务为主的基金销售门户网站—“基金买卖网”日前正式诞生,该网站定位为独立的第三方专业网站,“提供基金投资专业咨询服务 ,为客户资产增值”是其宗旨。

相关标签: # 基金 # 投资者 # 投资 # 封闭式 # 净值

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