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中国高净值人群怎样进行资产配置?

2021-11-08 10 56jietiao

  经过30年的持续高速增长,中国经济成为世界第二大经济体,人均可支配收入突破2万元人民币 ,私人财富得到了迅速积累。从创富到守富再到传富,高净值人群是如何科学合理地配置资产,降低投资风险 ,在瞬息万变的资本市场收获财富的保值增值?

  高净值人群是指可投资资产大于600万元人民币(100万美元)资产以上人群,其中可投资资产包括离岸资产,但不包括房地产、奢侈品等。他们也是金融资产和投资性房地产等可投资资产较高的社会群体 。

  高净值人群发展现状

  经过30年的持续高速增长 ,中国经济成为世界第二大经济体,人均可支配收入突破2万元人民币,私人财富得到了迅速积累。2013-2015三年中得益于较高的GDP增长、人口红利 、资本市场的快速发展等因素 ,2015年底,中国个人可投资资产总额达到114万亿元人民币,高净值人群可投资总额达到37万亿元。

  随着发展 ,未来私人财富积累进一步增加 ,预计将以13%左右的年均复合增长率增长至196万亿元 。

  与私人财富规模相比,我国的高净值家庭数量的增长也将结束过去3年年均30%的高速增长。展望未来,随着中国经济结构转型 ,得益于过去5年强制刺激政策周期而迅速出现的高净值人群增速将降缓,2016年底将以约11%的年均复合增长率增长至346万。其中,可投资资产超过1亿元的超高净值人群增速最快 ,年均复合增长率达到16%,其次私人财富为3000万至1亿元的高净值人群,年增速为13% 。

  具体来看 ,中国高净值人群的分布,仍以环渤海、长江三角洲和珠江三角洲等经济发达地区为主。2015年,广东、北京 、上海、江苏、浙江 、山东等六个东部沿海省市的高净值人群数量均超过4万 ,约占全国高净值人群总数的一半。四川是高净值人群数量最多的内陆省份,其次为河北、河南、湖北等经济大省 。

  沿海代表“旧钱”,而中部(长江经济带 、京广铁路沿线)财富人群正在崛起。预计五年内 ,高增长率和高密度的地区将会减少 ,北京、上海、广州等富裕地区的增长将进一步放缓。中国经济增长的重心将会从沿海转移至私人财富规模基础较好且受政策红利影响较大的内陆省市,如四川 、河南 、湖北、重庆等地将会具有更大的发展潜力 。

  经调查发现,中国高净值人群中 ,男女比例分别为53.2%和46.8%,总体趋于平衡 。高净值人群平均年龄为43岁,且有超过半数集中在30-49岁年龄段。可见中青年已经成为财富阶层的中坚力量 ,改变着中国财富的流动方向。而个人总资产超过亿元以上的超高净值人群则主要以企业家为主,男性人群占84%,女性占比为16% 。平均年龄51岁 ,其中分布在一线城市的占45%。

  从行业来看,金融和贸易行业居高净值人群所处行业的前两位,总占比超过了40%。其他行业分布比较均衡 。从年龄来看 ,30岁以下的高净值人群行业分布集中度较高,金融和TMT占比达到了80%,其中金融行业占比超过了60%;在30岁以下和30-49岁两个年龄段中 ,TMT均排在第二位。

  以TMT为代表的新经济正在以前所未有的速度带动私人财富的转移;贸易和房地产行业的高净值人群主要集中在40-59岁;而60岁以上的高净值人群主要来自于制造业、能源 、医药/生物科技/医疗等传统行业。

  高净值人群资产配置

  从创富到守富再到传富 ,高净值人群是如何科学合理地配置资产,降低投资风险,在瞬息万变的资本市场收获财富的保值增值?

  2015年 ,高净值人群资产配置中,股票、债券及基金占比最高,为59.5% ,这与该群体多为企业主有关,从财富形成的特征来看,国内的富豪大部分来自私营企业的上市 ,因此,企业股权是其财产的主要组成部分 。其次是PE/VC,占比为57.2% ,此外固定收益产品和投资性房地产,占比为45%左右。

  从理财方式看,存款和不动产投资仍然是高净值人群最主要的投资理财方式 ,98%的高净值人士使用这两种方式进行投资理财;其次是保险 ,90%的高净值人士有购买保险的习惯;金融投资产品位列第四,选择该种投资方式的人占比72%;另有31%的人投资艺术品,20%的人将钱投入VC/PE。在投资理财的资产配比中 ,存款和不动产的比例也是最高的,均超过30%;其次是金融投资产品,占比15% ,且呈现资产级别越高,金融投资产品配比也越高的趋势 。投资保险的高净值人群的比例虽然很高,但资产配比不高 ,只有5%。

  伴随中国人口结构的变化与经济增速的放缓,当前房地产投资明显降温,调研结果显示 ,高净值人群对投资性房地产的兴趣也大幅下降,目前投资性房产的配置比例远低于股票、债券及基金。值得注意的是,近年来 ,随着中国经济转型及“互联网+” 、智能制造、消费升级、医疗健康等为代表的新经济的发展 ,大大提升了私募股权投资的吸引力 。

  同时,近八成高净值人群计划增加境外投资比例 。其中,36%的受访人表示目前已经把5%~20%的资产投入海外;22%的人表示仅在海外投入5%以下的资产;同样也有22%的受访人已将20%~50%的总资产用于配置海外资产;另有5%的人在海外投入了50%以上的资产 ,平均下来,受访的高净值人士的海外资产占其总资产的比例为16%。这几项数据的对比首先说明中国的富裕阶层日渐注重海外投资,目前已经有意识地扩大海外资产的比例;其次 ,这种投资行为是理性和节制的,高净值人士普遍追求稳健 、控制风险,将半数身家放在海外的投资者比例很小。

  高净值人群海外目标市场选择上 ,香港、美国和加拿大是中国高净值人群最为偏好的三个市场 。而目前超过50%的中国高净值人群的海外资产集中在此三个市场区域内,其中美国占比最高,达到了23% ,香港和加拿大分别占比15%和12%。

  受海外资本市场较成熟,对投资人的吸引力大,国人在国外的股票投资热情高涨 ,国人投资项目在股票的占比高达39%。且由于海外房产具备性价比高、收益稳定 、永久产权等诸多优点 ,再加上中国人本身就热衷购房的习惯,以致在所有的海外投资类型中,地产仍然备受青睐 。

相关标签: # 净值 # 人群 # 资产 # 投资 # 海外

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