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外围市场拖累 基金QDII出师不利跌破面值(转载)

2021-11-12 25 56jietiao

外围市场拖累 基金QDII出师不利跌破面值

  2007年11月13日 中国证券报

   基金公司日前公布的净值显示,截至11月9日 ,已经发行的4只基金QDII产品全线跌破面值。其中,最早成立的南方全球精选基金净值为0.967元,刚刚成立的上投亚太优势基金净值为0.936元 。

   在分享全球投资机会的同时 ,国内投资者在风高浪急的海外市场“呛了一口水 ”。

   海外

  市场大跌

   进入11月以来,全球主要股票市场经历了明显的调整,其中香港市场的调整幅度较大。截至11月9日 ,国企指数11月以来跌幅达11.8%,美国标准普尔500指数同期下跌5.4% 。11月2日 、5日、8日,恒生指数跌幅均在千点上下。

   业内人士认为 ,近期全球市场下跌 ,主要是受美国次贷风波影响。受此拖累,以海外市场、尤其是香港市场为主要投资标的的基金QDII产品净值相继“潜水” 。

   全面分析市场前景

   相对于前景扑朔迷离的美国市场,国内机构投资者对香港市场的未来相对乐观。

   一位投资人士表示 ,“香港市场不会有太大问题。香港市场并不明显的贵,中国经济持续增长仍然可预期 。”

   对于香港市场近期的下跌,这位人士表示 ,香港市场几乎是美国市场的“影子 ”市场,每当美国股市下跌,香港市场往往跌幅更大 。从个股表现来看 ,那些流动性好的股票遭受的卖空压力最大。国际对冲基金多用杠杆借贷融资,通过借股抛售来打压股价,然后再趁低吸纳。其实 ,国外机构对这些中资公司的盈利状况并不比国内研究机构更为深入 。相信随着时间的推移,业绩良好的公司终将获得市场的广泛认同。

   “继续做多”也是摩根大通董事总经理 、中国研究部主管兼大中华区首席经济师龚方雄给出的投资策略。他在最近一份研究报告中指出,在全球利率较低、流动性过剩、中国经济增长强劲的情况下 ,投资人还是愿意付出高价来买增长的 。预计A股市场明年的市盈率为35倍 ,明年的盈利增长可达40%左右,所以PE/G(估值除以盈利增长)不到1倍,而美国整体市场的PE/G为2倍。投资者在选择市场时 ,不仅看绝对估值,还要看盈利增长调整以后的相对市盈率。

   龚方雄说,“港股的市盈率调整以后才22倍 ,而今年上半年中国的盈利增长超过30%,所以它的PE/G远远低于1倍 。”

   瑞士信贷亚洲区首席经济分析师陶冬认为,全球资金正在由发达市场向新兴市场移动 ,这也是香港市场得以继续看好的重要原因。此外,德意志银行表示,香港证券市场未来的风险包括由美国导致的大规模卖出 、A股大幅回调等。

   基民可平静面对

   面对基金QDII产品净值跌破面值这一情况 ,业内专家建议投资者平静面对,没有必要急于考虑赎回 。首先,频繁申购赎回要花费不少手续费。其次 ,基金跌破面值只是短时间的 ,基金投资需要足够的时间,才能给出令投资者满意的业绩。第三,基金是长期投资产品 ,频繁的申购赎回不能体现出它的优势 。

   业内专家指出,对于个人投资者来说,投资海外市场 ,本来就是为了使自己持有的金融资产更加分散,在一定程度上抵御内地市场的波动 。(郑中)

相关标签: # 市场 # 香港 # 基金 # 净值 # 增长

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