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暂停或限制申购能带来好基金吗?(转载)

2021-11-12 12 56jietiao

来源:好买基金网

  今年以来,随着市场的节节攀升,基金主动暂停或限制申购的现象再次出现。据好买基金研究中心统计 ,至2009年12月21日,除正处于封闭期的新成立基金外,市场上共有36只开放式基金处于限制或暂停申购状态 。其中包括瑞和分级指数基金、8只股票型基金 、9只混合型基金、14只债券型基金、1只保本型基金 、以及1只QDII基金。

  债券型基金的限制或暂停申购的多由于标的债券数量有限、避免资金趁打中新股后进入套利等因素。本文仅对股票型和混合型基金进行讨论 。一般来说 ,股票和混合型基金限制或暂停申购原因有二:一是部分基金发行于07年牛市之前,在牛市到来时高速增长的净值带来规模的快速增长,基金资产达到上百亿规模 ,如广发聚丰、中邮核心优选;或是部分基金发行于牛市顶峰时期,始发规模就比较大,如广发大盘 、中邮核心成长。基金公司为了防止规模过大对业绩产生过多负面影响 ,决定暂停申购。二是部分基金公司选择旗下业绩较好的一只产品,早早限制或暂停申购,控制基金规模 ,以稳定甚至提升基金业绩 ,培养明星基金,打响知名度,进而促进公司整体的品牌影响力和其它基金销售 ,如华夏大盘精选、华宝兴业大盘精选、兴业社会责任 。

  限制和暂停申购的动作制造了“紧俏”感觉,常使投资人热追限制申购的产品,及同一公司旗下其它产品。理论上说 ,限制和暂停申购对基金业绩确实是个正面事件,毕竟规模太大,或申赎频繁 ,尤其是机构的大单短期进出,对业绩是不利的。不过,是不是限制或暂停申购的基金的业绩都比较好 ,值得投资呢?是不是限制或暂停申购的基金,其同公司旗下其它兄弟姐妹的基金的业绩也比较好呢?

  根据好买对目前市场上限制和暂停申购的股票型和混合型基金的统计,就整体而言 ,除了限制申购的混合型基金表现一般外 ,暂停或限制申购的基金在07年和09的牛市中,业绩确实明显好于同类平均水平,07年差距在40%左右 ,今年以来的差距也在20%左右 。不过,在08年的熊市中,限制和暂停申购的基金没有表现出比同类基金更好的防御性。

  当然 ,暂停申购的基金中也有一些业绩出众者,以华夏为例,在所有暂停申购的基金中 ,华夏基金公司业绩最佳,持续性也非常好,旗下暂停申购的基金一直名列同类基金前茅。今年以来 ,暂停申购的华夏大盘精选 、华夏复兴、华夏策略、华夏红利业绩均位列同类基金前1/4 。尤其是华夏大盘精选在6个月以来 、1年以来 、2年以来均蝉联同类基金排行榜第一名 。基于华夏基金这四只基金的优异业绩,华夏在投资者中建立了良好的口碑。三季报显示华夏基金管理资产规模达2322亿元,位列全部61家基金公司第一位 ,远远超过排名第二的博时基金(1395亿元)。对华夏基金的狂热追捧的最好证明是在12月11日 ,华夏盛世精选发行当日即结束募集,募集达187亿份 。不过,该基金经理刘文动管理的华夏蓝筹混合(LOF)、华夏优势增长基金经理今年以来业绩均未进入前1/4。事实上 ,除四只暂停申购的基金外,华夏旗下其他股票和混合型基金今年以来均未进入业绩排行榜前1/4,华夏回报、华夏回报二号今年以来甚至处于后1/4的位置。

  因此 ,暂停申购的基金业绩未必好,而业绩好也不一定证明其同公司旗下其它基金的业绩一定好 。买不到暂停申购的基金而购买同一公司其它基金的做法,值得慎重考虑。相比暂停申购的基金 ,限制申购的基金可以重点考虑,毕竟限制申购的基金还可以购买,而限制申购可以帮助基金经理稳定规模 ,控制大额申赎,对基金操作非常有利,有一定业绩上的先天优势。如兴业旗下的兴业社会责任基金 ,基金经理傅鹏博擅长做中小盘 ,风格灵活,上涨后段动力一般,但下行控制优秀 ,震荡市中也有优势 。该基金今年以来收益为107.16%,在136只股票型基金中排名第4,三季度规模为46.50亿元 ,规模也相对适中。11月24日,该基金从起初日申购限额10万,进一步下调至3万 ,规模增长上应该有较好控制,可以关注。另一只于12月15日开始限制50万元以上申购的华宝兴业大盘精选基金,基金经理冯刚擅长选股 ,从其管理的另一只基金华宝兴业收益增长来看,下行控制一般,但上涨动力充足 ,今年以来净值增长89.81% ,在136只股票型基金中排名第13,三季度规模仅为10.79亿元,投资人也可关注 。

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相关标签: # 基金 # 申购 # 华夏 # 暂停 # 业绩

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